Золото, недвижимость и Pre-IPO: что войдет в портфель инвестора после снижения ставок

Аналитики ВТБ изучили структуру портфелей клиентов Private Banking и выяснили, как они балансируют между текущей доходностью и долгосрочным ростом.

Пока ставка высока, почти половина портфеля (49%) приходится на облигации. Еще треть — на акции российских компаний. Остальное распределяется между фондами денежного рынка (15%), драгоценными металлами (3%) и структурными облигациями. При этом клиенты все чаще присматриваются к энергетике, IT и финансовому сектору — диверсификация по отраслям набирает обороты.

Но главный тренд — поиск новых альтернативных инструментов. В портфелях появляются фонды прямых инвестиций на стадии Pre-IPO, цифровые финансовые активы и закрытые паевые фонды (ЗПИФы) на коммерческую недвижимость. Это те стратегии, которые могут дать более высокую доходность при сохранении баланса риска.

Почему инвесторы перестраиваются сейчас? Как объяснил заместитель начальника управления продаж инвестиционных продуктов Private Banking ВТБ Евгений Береснев, цикл высоких ставок не вечен. Когда они начнут снижаться до 10–11%, старые стратегии перестанут приносить реальную прибыль. Деньги пойдут в активы, которые растут в новой фазе: акции, недвижимость и золото.

В банке уже рассчитали оптимальную долгосрочную структуру портфеля. Она может выглядеть так: 45% рублевых облигаций (из них 40% в ОФЗ и 60% в корпоративных бумагах), 17% валютных облигаций, 15% акций, 9% ЗПИФов недвижимости, 9% проектов на стадии Pre-IPO и 5% золота. По задумке, такой набор должен защитить капитал и принести доход при любом развитии событий.